美国国会于 1990 年成立 EB-5 投资移民计划，让外籍投资人可以透过投资为美国创造就业机会，同时获得美国永久居留权，此投资移民项目也是后来大家熟知的直接投资 (Direct Investment)。然而，直接投资的条件要求相对繁琐严苛，像是在获得临时绿卡的两年期间内，必须创造至少 10 个全职直接职位，同时还要参与企业日常运营和管理，对于相对不熟悉美国企业文化和商业环境的投资人来说，是一项极大的挑战。
为了排除直接投资对外籍投资人造成的诸多不便，鼓励更多外籍投资人投资重大投资项目，美国国会于 1992 年创建了 EB-5 区域中心 (Regional Center) 计画，来简化投资方式，提升外籍投资人的投资意愿。 (进一步了解EB-5投资移民申请流程)
与直接投资计画不同，EB-5 区域中心计画属于一项临时计画，并定期重新授权，根据 2022 年通过的最新法案，美国国会已经将计画延期到 2027 年 9 月 30 日。
资料来源：美国移民局
直接投资和区域中心到底有何不同，投资人又该如何选择最适合自己的投资移民方式，以下针对两者进行分析，说明两者共同点，以及区域中心所带来的优势，让您对于区域中心有基本的了解。
EB-5 区域中心
无论是直接投资还是 EB-5 区域中心都属于 EB-5 移民投资项目，意即投资申请人必须针对美国某一区域的投资项目进行投资，不同区域所要求的投资金额门槛有所不同，落于 80 万美元到 105 万美元区间，例如高失业地区和乡村地区的投资门槛是 80 万美元，而人口密集的低失业率地区需要 105 万美金。
不同的是，区域中心要获得资格，必须向美国移民局提交 I-924 申请，主要负责募集 EB-5 投资人的投资资金，来投资美国移民局核可的投资项目。
在投资过程中，区域中心扮演着把关的重要角色，类似基金经理的管理角色。区域中心必须针对融资开发商的背景进行尽职调查，调查通过后须准备私募备忘、录商业计画书等文件材料，向美国移民局登记备案，登记后才能开始募集投资资金，由此可知，区域中心可说是 EB-5 投资人和融资开发商之间的仲介桥梁。
募集投资资金后，区域中心会将款项投入规模较大的商业项目，而投资人不占用项目的股份，也不具有企业直接管理权。
相对直接投资而言，比较不需要全权负起公司运营和创造就业岗位的责任，因此相对省心。
区域中心融资流程
区域中心投资项目的投资资金可能投入新商业企业 (NCE)，或是资本重新结构化，以贷款或股权形式提供给企业或开发商 (创造就业的实体，JCE)：
新商业企业 (NCE)：NCE 的结构通常为有限合伙企业（LP）或有限责任公司（LLC），并将 EB-5 投资资金投入特定项目。
创造就业的实体 (JCE)：实际企业或投资项目，从 NCE 获得投资资金，并计算创造的直接、间接和衍生就业，以满足 EB-5 创造就业的需求。
区域中心的就业创造要求
与直接投资重要的差别在于，区域中心将所有直接、间接、衍生工作都计入创造就业的要求中。
这也表示，商业企业所带来的经济影响会透过经济模型预算出创造的间接职位数量，由于区域中心的投资项目通常规模较大，因此创造就业的机会也高出许多。
举例来说，德克萨斯州有一间饭店兴建项目，现场工人属于直接职位，而项目建设为当地建材公司带动的就业机会就是间接职位，而这些投资项目的工人在当地消费所带来的就业机会，就是衍生职位。
由此可知，透过美国移民局核准的区域中心进行投资，可以大幅降低无法满足创造就业要求的风险。直接投资项目因为需要直接雇用至少 10 个全职员工，人力成本就相对高出许多。
区域中心的管理主体
直投项目通常是亲自参与企业的管理，或是聘请第三方管理公司管理项目，而区域中心的管理职责通常由开发商来进行，两者都有优劣势，但根据美国移民局统计，高达 90 % 的外籍投资人会选择区域中心。
区域中心的商业形态
区域中心的商业型态通常会有数十到数百位投资人，投资规模相对直投更大，所以常见的区域中心的投资商业模式包括地产开发项目、大型商业大楼项目、基础设施项目等。
EB-5 直投与区域中心的同与不同
综观直接投资和区域中心的共同点和差别，我们可以得出以下结论：
| EB-5投资募款方式 | 直接投资 | 区域中心 |
| 流程 | 投资人直接在美国当地建立商业企业，或购买现有企业的股权，或作为合伙人投资共同企业 | 由美国移民局授权的区域中心，在特定区域中为投资项目向投资人募资，进而为美国企业进行融资 |
| 投资项目 | 投资人较少的小型项目，包括餐馆、酒店、洗车行、美容店、零售商店等，或是重组既有企业 | 大型工程项目，包括底地产开发、饭店酒店工程等 |
| 创造职位计算方式 | 人头计算 | 经济模型计算方法 |
| 创造就业要求 | 至少10个直接职位 | 至少10个直接、间接、衍生职位 |
| 优点 | 1. 投资人直接参与企业管理与运营，投资报酬率较高 2. 投资项目具有永久性，不须承担过期风险 3. 投资结构简单明了，投资人对于企业营运状况和财务管理有更直接的了解 4. 直投减少了管理费用 |
1. 创造就业要求门槛较宽松 2. 区域中心在市场进行行销活动，与移民代办机构或移民律师合作，以吸引更多EB-5投资人，进而快速推动商业项目 3. 投资人无须亲自参与企业管理，可交由区域中心负责管理和运营项目 4. 商业项目规模大，参与投资人较多，所以投资金额较低 5. 从有条件绿卡转换为永久绿卡的I-829去除条件较宽松，只要开发商以规定的计算方式计算就业，并提供相应支出和运营收入的文件即可 |
| 缺点 | 1. 企业营运风险 2. 针对投资款和商业计画书的审批时间较长 3. 较难达到创造就业的要求 4. 因商业规模较小，投资金额较高 |
1. 企业由专业团队管理，投资报酬率较低 2. 管理费用较高 3. EB-5项目有过期风险 4. 区域中心营运不佳，可能导致项目开发失败 |
如何保证区域中心的合法性？
每个获得核准的区域中心都有自己的 ID 号码，可以从美国移民局官网查询各个区域中心的资料，而在 2022 年建立的新法案中，规定区域中心必须登记 I-956 表格，并缴纳相关申请费用后，才可以进行资金募集，对于区域中心投资人来说，可以要求区域中心提供相关文件，获得保障。
资料来源：美国移民局
EB-5 投资人该如何选择？
直接投资和区域中心各有利弊，对于 EB-5 投资人来说什么是最好的选择，需要综合考量自身条件和投资计画，如果您对于直接投资或区域中心有任何疑问，欢迎随时联系 ABC Dream 移民顾问团队。
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